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高华证券:严冬消退缓慢

2019-12-04 12:56:39来源:励志吧0次阅读

高华证券:严冬消退缓慢 2014-03-31 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

今早发布的气温数据显示,3月份可能至少还会出现2月份那样的异常寒冷天气。这是意味着人们期待已久的反常严冬之后的经济复苏还要推迟一个月吗?在今天的日评中,我们通过更新先前关于天气对经济数据影响的估测来解答这一问题。

我们的统计模型显示,尽管3月份持续寒冷,但暴雪天气的消退可能为经济数据提供显著缓冲。具体而言,我们预计就业指标(工作小时数和就业人口)、房地产指标(如建筑和开工数)和支出指标(如零售额和汽车销售)将受到提振。

我们对整体天气影响的估测基本不变,因为3月份比我们原先的假设更寒冷但降雪更少。我们预计天气因素对我们3月份当前活动指标(CAI)的提振约为0.5个百分点,对此后月份的提振幅度约为0.25个百分点。我们还预计天气将使一季度GDP降低0.5个百分点左右、二季度GDP提振0.5-0.75个百分点。

今早发布的气温数据显示,3月份可能至少会出现2月份那样的异常寒冷天气。

这是意味着人们期待已久的反常严冬之后的经济复苏还要推迟一个月吗?在今天的日评中,我们通过更新先前关于天气对经济数据影响的估测(使用目前完整的2月份天气数据和几乎完整的3月份数据)来解答这一问题。

图表1显示3月份气温仍反常偏低。新英格兰、中大西洋、中部的东北部和西北部、南大西洋、中部的东南部和西南部、南部地区的气温都大大低于往年同期水平,只有山脉地区和太平洋沿岸地区高于往年。3月份是2001年以来最寒冷冬季(12月份至3月份)的截止,意味着在4月份之前经济不大可能受到更正常天气的提振。但是,图表1也显示3月份没有暴雪天气,使得过去三个月接连出现的异常暴雪暂告段落。

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